خيارات محفظة لإدارة استراتيجيات

خيارات إدارة المحافظ يستخدم خبراء التداول مجموعة متنوعة من الأدوات في إدارة محفظة الخيارات للتعامل مع أنواع مختلفة من المخاطر. وتشمل هذه التقرير ستيبلادر والخيارات اليونانية. إدارة محفظة الخيارات أثناء إدارة محفظة الخيارات، يمكن للمتداولين دمج الخيارات اليونانية لإدارة محفظة من الخيارات والمراكز النقدية. واحدة من الطرق المستخدمة عادة في الأسواق خيارات الصرف الأجنبي، هو تقرير لدكوستيبلادردردكو، التي تم إنشاؤها من قبل معظم أنظمة إدارة المخاطر الخيارات. إدارة محفظة الخيارات يتطلب واحد لا يفكر في الخيارات على أساس فردي. في الواقع، قد يكون البنك التجاري خيارات صرف العملات المتداول مئات أو الآلاف من الخيارات مواقف مع آجال استحقاق مختلفة في محفظته في أي وقت من الأوقات. بالإضافة إلى موقفه الخيارات، فإن خيارات المتداول لديهم مواقف نقدية كذلك. وهو يحتاج إلى آلية لوصف الخطر في الموضع في أي نقطة زمنية معينة وللمعدل الأساسي أو الفوري. هناك ثلاثة أنواع من المخاطر التي تتعرض لها محفظة الخيارات على مستوى أولي: التحركات في السعر الفوري، والتحدب والتقلبات الضمنية. ونحن نعلم أننا يمكن أن تضمن التعرض المحلي من خيار فردي للتغيرات الصغيرة في سعر الصرف الفوري من قبل التحوط دلتا. ونحن نعلم أيضا أن الدلتا للخيار الفردي سوف تتغير مع تغير سعر الصرف بسبب التقارب الكامن في الطريقة التي يتفاعل فيها سعر الخيار ريسكووس مع التغيرات في السعر الفوري الأساسي. ويعطى هذا لنا من قبل غاما. ونحن نعلم أيضا أن قيمة الخيار رسكو تختلف مع التغيرات في التقلب الضمنية التي يعينها السوق إلى نضج معين والإضراب. في حالة خيار صرف العملات الأجنبية. نحن نتحدث عن خيارات على الأمام. ويلزم المشتري إلى الأمام بتبادل عملة بعملة أخرى بسعر محدد مسبقا لتاريخ تسليم معين. على سبيل المثال، قد تبرم شركة استشارية كبيرة عقدا في 5 يناير / كانون الثاني يدفع 10 ملايين دولار أمريكي لتسليمها إلى حساب الدولار الأمريكي بقيمة 2 فبراير. قد يرغبون في تأمين سعر الصرف الحالي الذي يستخدمه السوق 2 فبراير. إذا كان السعر الفوري 1.50، فإن هذا قد يعني معدل 2 فبراير 1.5010. الفرق، 0.0010، يسمى الأقساط الآجلة. يتم تحديدها من قبل التحكيم سعر الفائدة وأنها حساسة للفرق بين أسعار الفائدة في كندا والولايات المتحدة. وتبيع الشركة الاستشارية الدولار الأمريكي بقيمة 2 فبراير في 1.5010 إلى بنك أبك. وبعد ذلك، في 2 فبراير، يجب أن تقدم 10 ملايين دولار أمريكي إلى حساب أبك بانكرسكوس الدولار الأمريكي في مقابل أن بنك أبك سيوفر 15،010،000 دولار كندي في شركة الاستشارات حساب الدولار الكندي بقيمة 2 فبراير، بغض النظر عن سعر صرف الدولار الكندي معدل. خيار صرف العملات الأجنبية هو خيار على الأمام لأنه يعطي صاحب الحق الحق ولكن ليس الالتزام لتبادل، في هذه الحالة، 10 مليون دولار أمريكي للقيمة 2 فبراير بمعدل (أو سعر الإضراب) من 1.5010. إذا كان الدولار الكندي في 1 فبراير أضعف من 1.5010 (أي سعر الصرف أكبر من 1.5010)، يمكن للشركة الاستشارية السماح للخيار الفاصل وتبادل الدولار الأمريكي بسعر الصرف السائد للقيمة في فبراير شباط 2. (لاحظ أن الدولار الكندي لديه يوم واحد من التسوية بين الصفقة والتسليم). في هذه الحالة، 1 فبراير هو الخيار تاريخ استحقاق رسكو. لأن خيار الصرف الأجنبي هو خيار على الأمام، فإنه حساس للتغيرات في فرق سعر الفائدة أيضا. سوف يقوم تاجر الخيارات بإنشاء تقرير ستيبلادر الذي يشبه ما يلي لتوصيف تعرضه للتغيرات في السعر الفوري، على افتراض أن الفارق في سعر الفائدة لجميع آجال الاستحقاق يبقى كما أن التقلبات الضمنية تبقى كما هي. سبوت هو عند 1.50. يتم إنشاء التقرير على مدى أفق يوم واحد. الربح والخسارة (بل)، دلتا. غاما و فيغا كلها مقومة بالدولار الأمريكي. بقعة PL دلتا غاما فيغا 1.5200 67256 9257650 3240445 49010 1.5150 41995 7111889 2145761 46789 1.5100 18554 6325789 786100 44258 1.5050 1401 4976111 1349678 37337 1.5000 (11256) 3120556 1855555 36112 1.4950 (18752) 125778 2994778 32145 1.4900 (17895) (10156123) 10281901 31247 1.4850 ( 15،443) 556،741 (10،712،864) 34،125 1.4800 (16،742) (3،214،748) 3،771،489 36،544 كيف نفسر تقرير ستيبلادر هذا، أولا، يعتبر ليترسكوس حقيقة أن هذا التقرير يتم إنشاؤه على مدى أفق يوم واحد. نحن نعرف على الفور أنه إذا بقيت بقعة عند 1.50 دون التحرك في جميع أنحاء يوم التداول التالي، ونحن قد فقدت 11256. هذا الرقم هو انحطاط الوقت لمحفظة الخيارات. وهي تشمل صافي التغير في قيمة جميع الخيارات في المحفظة التي تعزى إلى آجال استحقاقها أقصر بمقدار يوم واحد. كما يتضمن أي تغيير في قيمة المحفظة الآجلة التي تعزى إلى آجال استحقاقها أقصر بمقدار يوم واحد. ويشمل ذلك تكلفة تمويل مراكزنا. (إذا كنا نقترض المال لشراء الخيارات، يجب علينا دفع الفائدة على هذه الأرصدة). هذا الموقف لديه دلتا من 3،120،556 بسعر الفوري من 1.50. إذا ارتفعت الصفقات الفورية، فقل عن 1.5100 خلال يوم التداول، ستحصل المحفظة على دولار أمريكي أطول. تمكنا من إعادة التوازن الديناميكي للتحوط دلتا للمحفظة عند 1.51 من خلال بيع 6،325،789، مما يجعلنا دلتا محايدة عند 1.5100. في حال تراجع السهم لاحقا إلى 1.5000، فإن المحفظة ستصبح الآن 3،205،233 (الفرق بين 6،325،789 و 3،120،556). شراء مرة أخرى 3،205،233 يجعلنا دلتا محايدة مرة أخرى. في نهاية اليوم، نقارن رقم بل الذي يتضمنه سعر الصرف الفوري (على سبيل المثال (16،742) بسعر صرف 1.4800) للتداول الفوري بل الذي حققناه من خلال إعادة التوازن الحيوي للتحوط. نأمل، رقم صافي هو إيجابي. هناك طرق مختلفة للإبلاغ عن غاما. في هذا التقرير ستيبلادر، غاما المبلغ عنها هو الفرق بين الموضع الفوري الحالي وموقف بقعة بورتفولورسكوس لمعدل الفوري الذي هو 0.0050 أعلى. يبدو كما لو أننا طويلة خيار تنتهي غدا مع إضراب في مكان ما بين 1.4950 و 1.4900. ونحن نشك في ذلك بسبب القفزة المنفصلة في الموضع الفوري بأكثر من 10،000،000 بين هذين المستويين الموضعيين. يقابله موقفنا القصير في خيار آخر تنتهي غدا مع إضراب بين 1.4900 و 1.4850، مقترح من قبل قفزة منفصلة في الموضع الفوري لأكثر من 10،000،000 بين هذين المستويين الموضعي. ويشار إلى هذه الظاهرة على أنها خطر الإضراب أو خطر دبوس. عندما يكون لدينا خياران تنتهي في نفس اليوم مع ضربات مماثلة ولكن ليست متطابقة، فإنه يمكن أن يكون من الصعب جدا لإدارة موقف دلتا صافي عند انتهاء الصلاحية إذا بقعة بالقرب من أي من الضربات اثنين. وأخيرا، هناك فيغا. عند 1.5000، إذا تحول منحنى التقلب الضمني للدولار الكندي بشكل مواز بمقدار 1 فول (أي بانحراف معياري سنوي واحد)، فإن الحافظة ستصبح 36،112، حتى لو لم تتحرك بقعة. وبطبيعة الحال، إذا بقعة لا تتحرك، ثم نحن أكثر عرضة لرؤية التحرك الضمني التحرك أقل، والذي يتضاعف بورتفوليورسكوس مشكلة تسوس الوقت. استخدام إدارة محفظة الخيارات من قبل المهنيين التجاريين هو حقا مثالا ممتازا على العديد من الأدوات التحليلية المستخدمة للتعامل مع أنواع مختلفة من المخاطر. تشاند سوران تشاند سوران هي مساهم في خطوط الأنابيب المالية منذ عام 1998. تشاند لديها خبرة واسعة وعميقة الاستثمار عبر هيكل رأس المال. وفي الآونة الأخيرة، ساعد في بدء فريق القيمة المتعثرة في سكس مع مواقف في جميع أنحاء هيكل رأس المال، في نهاية المطاف تشغيل موازية لونغشورت كتاب الأسهم قيمة بشكل مستقل. وشمل دوره كمدير محفظة عضوية في لجنة الدائنين هولدكو في قضية ستة الأعلام الفصل 11 وعضوية في اللجنة التوجيهية ولجنة الدائنين ل نيلهولدرز في قضية ليونديلباسيل الفصل 11. وقبل ذلك، عمل كمحلل أول في شركة كولومبوس هيل كابيتال مانجمنت، وهي شركة ذات قيمة عالية، تغطي الخطوط الجوية والإتصالات والإعلام والتكنولوجيا في الأسهم وفي الائتمان. ومن الجدير بالذكر أنه كان عضوا في لجنة الدائنين المخصصة في دلتا الخطوط الجوية. قبل انضمامه إلى كولومبوس هيل، كان تشاند محلل أبحاث لمدة خمس سنوات في صندوق تحوط متعدد الإستراتيجيات الداخلية في ليمان براذرز حيث عمل على مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات بما في ذلك الديون المتعثرة والقيمة العميقة والحالات الخاصة والأسهم الطويلة والأسواق الناشئة. وشمل ذلك العمل كدائن غير مكفول بضمان في قضية الفصل 11 من قانون الخدمة المدنية الدولية، وحالات خاصة مدفوعة بالتقاضي وغيرها من الاستثمارات ذات القيمة العامة. قبل أن يذهب إلى كلية إدارة الأعمال في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا سلون، أمضى ما يقرب من ست سنوات تداول العملات الأجنبية، وبصفة رئيسية صانع السوق لخيارات الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى كونه خريج معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، تشاند هو خريج من جامعة تورونتو المدارس، كلية العسكرية الملكية في كندا وجامعة كوينز، فضلا عن كونه كفا تشارترهولدر ويتم اعتمادها كمدير المخاطر المالية من قبل الجمعية العالمية ل أخصائيو المخاطر. بعد تخرجه من رمك، كان تشاند ضابط مكلف في البحرية الملكية الكندية. حاليا، تشاند هو كبير موظفي الاستثمار في نقطة فريدريك كابيتال مانجمنت، ليك. استراتيجيات الخيارات المهنية: فحص خيارات الفوركس كيف ينظر الخيارات للمتداولين في محافظهم لدى المديرين المحترفين العديد من استراتيجيات الخيارات والتقنيات التي يستخدمونها عند إدارة محفظة من الخيارات والمواقف النقدية . توضح هذه المقالة بعض هذه التقنيات والاستراتيجيات. استراتيجيات الخيار هناك عدد من استراتيجيات الخيارات التي تاجر المهنية يمكن استخدامها، بما في ذلك استخدام الخيارات لدكوغريكسردكو لإدارة محفظة من الخيارات والمواقف النقدية. هنا سوف ندرس طريقة واحدة تستخدم عادة في أسواق العملات الأجنبية (الفوركس) خيارات الأسواق. وبطبيعة الحال، فإن مختلف التجار يستخدمون تقنيات مختلفة وفقا لأنماط الإدارة المختلفة. خيارات استراتيجيات: الإغريق، إلى الأمام، وتقييم المخاطر المخاطر في هذه الحالة، وسوف نركز على تقرير لدكوستيبلادردردكو الخيارات، التي تم إنشاؤها من قبل معظم أنظمة إدارة المخاطر الخيار. عند إدارة محفظة من الخيارات، فمن غير مريح وغير فعالة للتفكير فيها على أساس فردي. في الواقع، قد يكون بنكرسكوس التجارية خيارات الفوركس تاجر مئات أو الآلاف من الخيارات مواقف مع آجال استحقاق مختلفة في محفظته في أي وقت من الأوقات. بالإضافة إلى موقفه الخيارات، فإن خيارات المتداول لديهم مواقف نقدية كذلك. ولذلك، هناك حاجة مؤكدة إلى آلية لوصف الخطر في الموضع في أي نقطة زمنية معينة وللمعدل الأساسي أو الفوري. ومع وجود معظم استراتيجيات الخيارات، على مستوى أساسي، هناك ثلاثة أنواع من المخاطر التي تتعرض لها محفظة الخيارات: التحركات في السعر الفوري، والتحدب. والتقلبات الضمنية. دلتا - hidging يمكن أن تساعد في ضمان ضد التعرض لخيار فردي للتغيرات الصغيرة في سعر الصرف الفوري. ونحن نعلم أيضا أن قيمة دلتا للخيار الفردي سوف تتغير مع تغير سعر الصرف، ويرجع ذلك في الغالب إلى الطريقة التي يتفاعل بها سعر الخيار ريسكووس مع التغيرات في السعر الفوري الأساسي. ويمثل هذا في الخيار رسكووس لدكوغاما رديقو القيمة. ونحن نعلم أيضا أن قيمة الخيار رسكو تختلف مع التغيرات في التقلب الضمنية. والتي يعينها السوق لنضج معين وإضراب. خيارات صرف العملات الأجنبية لاستراتيجيات الخيارات التي تتضمن خيار الفوركس. نحن نتحدث عن خيارات على الأمام. ويلزم المشتري إلى الأمام بتبادل عملة بعملة أخرى بسعر محدد مسبقا لتاريخ تسليم معين. على سبيل المثال، قد تبرم شركة استشارية كبيرة عقدا في 5 يناير / كانون الثاني يدفع 10 ملايين دولار أمريكي لتسليمها إلى حساب الدولار الأمريكي مهما كانت القيمة التي تستحقها العملة في 2 فبراير / شباط. إذا كان السوق يعمل لصالحها، قد ترغب في قفل في سعر الصرف الحالي المستخدمة في فبراير 2. إذا كان سعر الصرف الفوري هو 1.50، وهذا قد يعني معدل 2 فبراير من 1.5010. الفرق، 0.0010، ويسمى قسط. rdquo لدكوفوروارد يتم تحديد قسط الامام من قبل التحكيم أسعار الفائدة وحساسة للفرق في أسعار الفائدة بين كندا والولايات المتحدة. وتبيع الشركة الاستشارية الدولار الأمريكي إلى بنك أبك بقيمة 2 فبراير عند 1.5010. وبعد ذلك، في 2 فبراير، يجب أن تقدم 10 ملايين دولار أمريكي إلى حساب الدولار الأمريكي أبك بانكرسكوس، مقابل أن بنك أبك سيسلم 15،010،000 دولار كندي في شركة الاستشارات حساب الدولار الكندي بقيمة 2 فبراير، بغض النظر عن الدولار الكندي سعر الصرف الفوري. خيار الفوركس هو خيار على الأمام لأنه يعطي حامل الحق، ولكن ليس الالتزام، لتبادل، في هذه الحالة، 10 مليون دولار أمريكي لقيمتها 2 فبراير بمعدل (أو سعر الإضراب) من 1.5010. إذا كان الدولار الكندي في 1 فبراير أضعف من 1.5010 (أي أن سعر الصرف أكبر من 1.5010)، يمكن للشركة الاستشارية السماح للخيار بالتبادل وتبادل الدولار الأمريكي بسعر الصرف السائد لقيمة 2 فبراير. (لاحظ أن الدولار الكندي لديه يوم واحد من التسوية بين الصفقة والتسليم). في هذه الحالة، 1 فبراير هو الخيار تاريخ استحقاق رسكو. الفوركس ستيبلادر لأن خيار صرف العملات الأجنبية هو خيار على الأمام، بل هو أيضا حساسة للتغيرات في فرق سعر الفائدة. سيقوم تاجر الخيارات بإنشاء تقرير ستيبلادر لتوصيف تعرضه للتغيرات في السعر الفوري، على افتراض أن الفارق في سعر الفائدة لجميع آجال الاستحقاق يبقى كما أن التقلبات الضمنية تبقى كما هي. سبوت هو عند 1.50. يتم إنشاء التقرير على مدى أفق يوم واحد. الربح والخسارة (بل)، دلتا. غاما و فيغا كلها مقومة بالدولار الأمريكي. كيف يمكننا تفسير هذا التقرير ستيبلادر أولا، ليترسكوس النظر في حقيقة أن يتم إنشاء هذا التقرير على أفق يوم واحد. نحن نعرف على الفور أنه إذا بقيت بقعة عند 1.50 دون التحرك في جميع أنحاء يوم التداول التالي، ونحن قد فقدت 11256. هذا الرقم هو ديكايردكو لكوتيمي لمحفظة الخيارات. ویشمل تسوس الوقت التغیر الکلي في قیمة جمیع الخیارات في المحفظة التي تعزى إلی أن آجال استحقاقھا أقصر بمقدار یوم واحد. ويشمل أيضا تكلفة تمويل مراكزنا. (إذا كنا نقترض المال لشراء الخيارات، يجب علينا دفع الفائدة على هذه الأرصدة). كل هذه الاعتبارات تخطر استراتيجيات الخيارات. هذا الموقف لديه دلتا من 3،120،556 بسعر الفوري من 1.50. إذا تداولات الفوركس أعلى (ما يصل إلى 1.5100 خلال يوم التداول) فإن المحفظة سوف تحصل على دولار أمريكي أطول. تمكنا من إعادة التوازن الديناميكي للتحوط دلتا للمحفظة عند 1.51 من خلال بيع 6،325،789، مما يجعلنا دلتا محايدة عند 1.5100. في حال تراجع السهم لاحقا إلى 1.5000، فإن المحفظة ستصبح الآن 3،205،233 (الفرق بين 6،325،789 و 3،120،556). شراء مرة أخرى 3،205،233 يجعلنا دلتا محايدة مرة أخرى. في نهاية اليوم، نقارن رقم بل الذي يتضمنه سعر الصرف الفوري (على سبيل المثال (16،742) بسعر صرف 1.4800) للتداول الفوري بل الذي حققناه من خلال إعادة التوازن الديناميكي للتحوط. نأمل، رقم صافي هو إيجابي. هناك طرق مختلفة للإبلاغ عن غاما استنادا إلى استراتيجيات الخيارات. في هذا التقرير ستيبلادر، غاما المبلغ عنها هو الفرق بين الموضع الفوري الحالي وموقف بقعة بورتفولورسكوس لمعدل الفوري الذي هو 0.0050 أعلى. يبدو كما لو أننا طويلة خيار تنتهي غدا مع إضراب في مكان ما بين 1.4950 و 1.4900. يمكننا استنتاج هذا بسبب القفزة المنفصلة في الموضع الفوري بأكثر من 10،000،000 بين هذين المستويين الموضعيين. يقابله موقفنا القصير في خيار آخر تنتهي غدا مع إضراب بين 1.4900 و 1.4850، مقترح من قبل قفزة منفصلة في الموضع الفوري لأكثر من 10،000،000 بين هذين المستويين الموضعي. ويشار إلى هذه الظاهرة باسم لدكوستريك ريسردردكو أو لدكوبين المخاطر. ردكو عندما يكون لدينا خيارين تنتهي في نفس اليوم مع مماثلة، ولكن ليست متطابقة، الضربات، يمكن أن يكون من الصعب جدا لإدارة موقف دلتا الكلي عند انتهاء الصلاحية إذا بقعة قريبة إما من الغارتين. وأخيرا، هناك قيمة لدكوفيغا رديقو. عند 1.5000، إذا تحول منحنى التقلبات الضمنية في دولارسكوس بشكل مواز بمقدار 1 فول (أي بانحراف معياري سنوي واحد)، فإن الحافظة ستصبح 36،112، حتى لو لم تتحرك بقعة. وبطبيعة الحال، إذا بقعة لا تتحرك، ثم نحن أكثر عرضة لرؤية التحرك الضمني التحرك أقل، والذي يتضاعف بورتفوليورسكوس مشكلة تسوس الوقت. إستراتيجيات الخيارات الاستنتاج الخيارات المهنية يستخدم التجار مجموعة متنوعة من تقنيات الإدارة بالاقتران مع استراتيجيات الخيارات لإدارة وإدارة المخاطر بشكل ديناميكي والتنبؤ وتقييم التقلب. وتحدد التعرض للتغيرات في أسعار الصرف الفوري. - مقالة تشاند سوران. نقطة فريدريك كابيتال ماناجيمنت، ليك تشاند سوران تشاند سوران كانت مساهما في خطوط الأنابيب المالية منذ عام 1998. تشاند لديها خبرة واسعة وعميقة الاستثمار عبر هيكل رأس المال. وفي الآونة الأخيرة، ساعد في بدء فريق القيمة المتعثرة في سكس مع مواقف في جميع أنحاء هيكل رأس المال، في نهاية المطاف تشغيل موازية لونغشورت كتاب الأسهم قيمة بشكل مستقل. وشمل دوره كمدير محفظة عضوية في لجنة الدائنين هولدكو في قضية ستة الأعلام الفصل 11 وعضوية في اللجنة التوجيهية ولجنة الدائنين ل نيلهولدرز في قضية ليونديلباسيل الفصل 11. وقبل ذلك، عمل كمحلل أول في شركة كولومبوس هيل كابيتال مانجمنت، وهي شركة ذات قيمة عالية، تغطي الخطوط الجوية والإتصالات والإعلام والتكنولوجيا في الأسهم وفي الائتمان. ومن الجدير بالذكر أنه كان عضوا في لجنة الدائنين المخصصة في دلتا الخطوط الجوية. قبل انضمامه إلى كولومبوس هيل، كان تشاند محلل أبحاث لمدة خمس سنوات في صندوق تحوط متعدد الإستراتيجيات الداخلية في ليمان براذرز حيث عمل على مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات بما في ذلك الديون المتعثرة والقيمة العميقة والحالات الخاصة والأسهم الطويلة والأسواق الناشئة. وشمل ذلك العمل كدائن غير مكفول بضمان في قضية الفصل 11 من قانون الخدمة المدنية الدولية، وحالات خاصة مدفوعة بالتقاضي وغيرها من الاستثمارات ذات القيمة العامة. قبل أن يذهب إلى كلية إدارة الأعمال في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا سلون، أمضى ما يقرب من ست سنوات تداول العملات الأجنبية، وبصفة رئيسية صانع السوق لخيارات الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى كونه خريج معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، تشاند هو خريج من جامعة تورونتو المدارس، كلية العسكرية الملكية في كندا وجامعة كوينز، فضلا عن كونه كفا تشارترهولدر ويتم اعتمادها كمدير المخاطر المالية من قبل الجمعية العالمية ل أخصائيو المخاطر. بعد تخرجه من رمك، كان تشاند ضابط مكلف في البحرية الملكية الكندية. حاليا، تشاند هو الرئيس التنفيذي للاستثمار في نقطة فريدريك كابيتال ماناجيمنت، ليك. أوبتيمنتس للمحفظة وإدارة المخاطر هل يمكن أن توفر الخيارات في الواقع إدارة المحافظ المحافظة وضع هذا بطريقة أخرى، هل من الممكن للحد من المخاطر مع زيادة الربح معظم التجار المحافظين التفكير في الخيارات مثل مخاطرة عالية. ولكن في الواقع، فإنها لا يجب أن تكون. وميكن استخدام بعض اسرتاتيجيات اخليارات املحافظة جدا للحد من مخاطر الحافظة مع خلق الدخل. ومع ذلك، والتفكير خارج وجهة النظر التقليدية من المخاطر على أنها تتعلق باستراتيجية، وهناك طريقة أخرى: لمعرفة المخاطر كمسألة وقت وكيفية وضع التجارة الخيار. في هذا التعريف، ليست الاستراتيجية بالضرورة عالية المخاطر أو منخفضة المخاطر. بل هو مسألة التحقق من التقلبات الضمنية واحتمال دخول الوقت والخروج. هذا هو وسيلة جديدة ومثيرة للاهتمام لعرض المخاطر. بل يمكن أن يؤدي إلى عرض استراتيجيات آمنة مثل المكالمات المغطاة على أنها عالية المخاطر إذا تم فتحها في أقصى خطورة على نطاق التقلب، مع ضربة خاطئة، أو في انتهاء الخطأ. ومثيرة للاهتمام أيضا، يمكن أن تصبح استراتيجية محفوفة بالمخاطر مثل المكالمة المكشوفة متحفظة نسبيا إذا فتحت وأغلقت في لحظات مختارة بعناية على دورة التقلب، وتأرجح انتهاء الصلاحية، ومستوى الاحتمالات. الجانب المثير من هذه الطريقة المعاد تعريفها للنظر في المخاطر هو أن يصبح متغير. ولا يمكن تعيين أي استراتيجية واحدة على وجه الحصر على مستوى المخاطر لأن مخاطرها الحقيقية تعتمد على تقلبها الضمني واحتمالها وبالطبع القرب والتوقيت (الإضراب إلى القيمة الحالية للأداة الأساسية واختيار فترة انتهاء الصلاحية). حتى الخيارات طويلة الأمد التجار قد إعادة النظر في كيفية عرض المخاطر نفسها. ولا تنطبق التعريفات التقليدية والمقبولة على نطاق واسع في كل حالة، وعلى افتراض أن استراتيجية معينة محددة دائما من حيث المخاطر الكامنة فيها خطأ. وتشمل بعض الصفقات التقليدية التقليدية للحفظ المحافظات المكالمات المغطاة، والوقاءات الواقية، والياقات، والمخزون الطويل أو القصير الاصطناعية، وشراء دعوات ليبس كشكل من أشكال الشراء المحتمل في المستقبل (أو بيع ليبس يضع لتوسيع التأمين وتوفير البيع المحتمل في المستقبل مع منع الخسائر إذا وفقدت القيمة الكامنة). هيريس المشكلة. إذا قمت بإدخال هذه الصفقات أو الخروج منها في نقطة خاطئة في دورة من التقلب، كنت قد تم مطاردة الصفقات المحافظة التي قد تكون في الواقع عالية المخاطر. هذه الاستراتيجيات المحافظة النموذجية هي، بطبيعة الحال، آمنة بالمقارنة مع المكالمات المكشوفة أو سترادلز قصيرة فتحت على نفس مستوى التقلب. ولكن مسألة كيفية تعريف المحافظ وأين يمكنك تحديد المخاطر يفتح الكثير من الأسئلة حول خيارات التداول نفسها. تذكر التعريف المقترح للمحافظ: استراتيجية أو استراتيجيات مصممة للحد من المخاطر مع زيادة الأرباح. حتى التحليل الأساسي والمقارنة يكشف أن بعض الاستراتيجيات عالية المخاطر، مثل يضع قصيرة، على سبيل المثال، قد تكون آمنة تماما بالمقارنة مع الاستراتيجيات المنخفضة المخاطر المتصورة التي تعرضك فعليا لمخاطر أكبر في السوق. على سبيل المثال، اعتبارا من الإغلاق يوم 22 مارس، انظر إلى الخيارات التالية لشركة أبل (نسداق: آبل)، التي أغلقت عند 599.34: 23 مارس 595 وضع (تنتهي في يوم واحد) 1.46 أبريل 21: 575 وضع (تنتهي في 30 أيام) 10.80 23 مارس 600 دعوة (تنتهي في يوم واحد) 2.67 Abri1 21: 605 دعوة (تنتهي في 30 يوما) 18.55 مع يوم واحد فقط حتى انتهاء، مارس 595 وضعت أكثر من أربع نقاط من المال، و 1.46 قسط يوفر الحماية الهبوطية إلى 593.54 للسهم الواحد (595 ضربة أقل 1.46 قسط). إذا كنت تعتقد أن السهم لديه دعم على هذه المستويات، وبيع هذا وضع قد ينظر إليها على أنها منخفضة المخاطر، بالنظر إلى التعرض يستمر فقط حتى نهاية اليوم التالي. ويمكن تقديم حجة مماثلة لبيع مكالمة 23 مارس مع 600 ضربة. علاوة على ذلك، يحافظ المؤشر على 2.67 نقطة، ليصل إلى 602.67 للسهم الواحد، أي أعلى بنسبة 3.33 نقطة من الإغلاق يوم الخميس. ومرة أخرى، يمكن النظر إلى ذلك على أنه خطر منخفض بالنظر إلى التعرض لمدة يوم واحد. الآن مقارنة يضع أبريل والمكالمات. هل يمكن أن تختصر هذه، بيع المكالمة 605 أبريل في 18.55 وبيع أبريل 575 وضعت في 10.80. هذا يبني نطاق آمن بين 545.65 و 634.35، أو 88.7 نقطة. يتم احتساب ذلك عن طريق إضافة الدخل الشامل من كلا الخيارين (18.55 10.80 29.35). ثم خفض الضربة وضع 575 (575 - 29.35 545.65) وزيادة ضربة المكالمة بنفس المبلغ (605 29.35 634.35). ويشتمل النطاق الصافي للخط القصير على منطقة أمان تبلغ 99.7 نقطة (634.35 - 545.65 88.70). حتى مع وجود شركة متقلبة مثل أبل، وهذا هو تماما منطقة ربح مثيرة للإعجاب، ويمكن أن ينظر إليها على أنها متحفظة للغاية 3 بالنظر إلى التسوس الوقت السريع الذي تتوقعه خلال ال 30 يوما القادمة. وعلاوة على ذلك، يتم تقليل التعرض بسهولة عن طريق إغلاق، المتداول إلى الأمام أو تغطية واحد أو كلا الجانبين على أساس حركة السعر. ويمكن أن يؤدي تسوس الوقت إلى جعل هذا الوضع القصير الأجل محافظا جدا. هذا هو الغذاء للفكر. مع خيارات منظمة بشكل صحيح فمن الممكن لتحديد الأفكار منخفضة المخاطر وجعل العملية برمتها لإدارة المحافظ سريعة وسهلة. تحقق من العديد من الاستراتيجيات لتداول الأسرار في هذا الرابط للتوسع في خيارات وخارجها مع الحفاظ على المخاطر منخفضة قدر الإمكان. الخيارات هي منتجات مرنة بشكل استثنائي وأنها تسمح لك للسيطرة على المخاطر مع الاستفادة من رأس المال، بالمقارنة مع الأسهم التجارية. وأود أن يتمتع الاستماع من أي شخص مع الأسئلة والأفكار أو غيرها من الاستراتيجيات الخيار المحافظ: ثومسيتكونسرفاتيفيتراد نسخة 2017 البنزين. بنزينغا لا تقدم المشورة الاستثمارية. جميع الحقوق محفوظة. توب 4 استراتيجيات لإدارة محفظة السندات بالنسبة للمراقب العادي، يبدو أن استثمار السندات يكون بسيطا مثل شراء السند مع أعلى عائد. في حين أن هذا يعمل بشكل جيد عند التسوق للحصول على شهادة الإيداع (سد) في البنك المحلي، ليست بهذه البساطة في العالم الحقيقي. هناك خيارات متعددة متاحة عندما يتعلق الأمر هيكلة محفظة السندات، ولكل استراتيجية يأتي مع المبادلات الخاصة بها. الاستراتيجيات الرئيسية الأربعة المستخدمة لإدارة محافظ السندات هي: السلبي، أو شراء وعقد مؤشر مطابقة، أو شبه السلبي التحصين. أو شبه نشطة مكرسة ونشطة اقرأ على كيفية معرفة كيفية استخدام هذه الاستراتيجيات الأربع. (لمزيد من المعلومات عن السندات، قرأت دروس بوند باسيكش). استراتيجية السندات السلبي إن مستثمر الشراء والشراء السلبي عادة ما يتطلع إلى تعظيم العقارات المدرة للدخل للسندات. إن فرضية هذه الاستراتيجية هي أن السندات يفترض أنها مصادر دخل آمنة يمكن التنبؤ بها. شراء وشراء ينطوي على شراء السندات الفردية والاحتفاظ بها حتى النضج. ويمكن استخدام التدفقات النقدية من السندات لتمويل احتياجات الدخل الخارجي أو يمكن إعادة استثمارها في الحافظة في سندات أخرى أو فئات أصول أخرى. في استراتيجية سلبية، لا توجد افتراضات بشأن اتجاه أسعار الفائدة المستقبلية وأي تغييرات في القيمة الحالية للسندات بسبب التحولات في العائد ليست مهمة. قد يتم شراء السند في الأصل بعلاوة أو خصم، مع افتراض استلام كامل المبلغ عند الاستحقاق. والاختلاف الوحيد في العائد الإجمالي من العائد الفعلي للقسيمة هو إعادة استثمار القسائم عند حدوثها. على السطح، وهذا قد يبدو أن أسلوب كسول من الاستثمار، ولكن في الواقع المحافظ السندات السلبي توفر المراسي مستقرة في العواصف المالية الخام. أنها تقلل أو تلغي تكاليف المعاملات. وإذا ما نفذت أصلا خلال فترة من معدلات الفائدة المرتفعة نسبيا، فإن لديها فرصة كريمة للتفوق على الاستراتيجيات النشطة. (بحاجة إلى مزيد من التبصر في شراء واستمرار استراتيجيات قراءة عشرة نصائح للمستثمر الناجح على المدى الطويل). أحد الأسباب الرئيسية لاستقرارها هو أن الاستراتيجيات السلبية تعمل على أفضل وجه مع سندات عالية الجودة وغير قابلة للاستدعاء مثل الحكومة أو سندات الاستثمار للشركات أو البلديات الدرجة. هذه الأنواع من السندات هي مناسبة تماما لاستراتيجية شراء وعقد لأنها تقلل من المخاطر المرتبطة بالتغيرات في الدخل الدخل بسبب الخيارات المضمنة. والتي يتم كتابتها في السندات المواثيق في القضية والبقاء مع السندات مدى الحياة. مثل القسيمة المذكورة، والدعوة ووضع ميزات جزءا لا يتجزأ من السندات تسمح القضية للعمل على تلك الخيارات في ظل ظروف السوق المحددة. (لمعرفة المزيد عن الخيارات، اقرأ برنامج الخيارات الأساسية للتعليمات). مثال - شركة ميزة المكالمات (أ): إصدار 100 مليون 5 سندات إلى السوق العام يتم بيع السندات بالكامل في القضية. هناك ميزة دعوة في السندات المواثيق التي تسمح للمقرض لاستدعاء (أذكر) السندات إذا كانت معدلات تسقط بما فيه الكفاية لإعادة إصدار السندات بسعر الفائدة السائد أقل بعد ثلاث سنوات، وسعر الفائدة السائد هو 3، تصنيف ائتماني جيد. فإنه قادر على إعادة شراء السندات بسعر محدد سلفا وإعادة إصدار السندات بسعر الفائدة 3 كوبونات. هذا أمر جيد للمقرض، ولكنه سيئ للمقترض. السندات سلم سلم هي واحدة من الأشكال الأكثر شيوعا للاستثمار السلبي السندات. وهذا هو المكان الذي تنقسم فيه الحافظة إلى أجزاء متساوية وتستثمر في آجال استحقاق ثابتة على مدى أفق المستثمرين. الشكل 1 هو مثال على محفظة أساسية مدتها 10 سنوات من السندات بقيمة 1 مليون درهم مع قسيمة من 5. تقسيم رأس المال إلى أجزاء متساوية يوفر تيار متساو ثابت من التدفق النقدي سنويا. (لمعرفة المزيد، اقرأ أساسيات سلم السندات). فهرسة استراتيجية السندات يعتبر الفهرسة شبه سلبي حسب التصميم. ويتمثل الهدف الرئيسي لفهرسة محفظة السندات في توفير خصائص العائد والمخاطر المرتبطة ارتباطا وثيقا بالمؤشر المستهدف. في حين أن هذه الاستراتيجية يحمل بعض من نفس خصائص الشراء السلبي وعقد، لديها بعض المرونة. تماما مثل تتبع مؤشر سوق الأسهم محددة. يمكن هيكلة محفظة السندات لتقليد أي مؤشر السندات المنشورة. أحد المؤشرات الشائعة التي يحاكيها مديرو المحافظ هو مؤشر ليمان للركام. ونظرا لحجم هذا المؤشر، فإن الاستراتيجية ستعمل بشكل جيد مع محفظة كبيرة نظرا لعدد السندات المطلوبة لتكرار المؤشر. ويحتاج المرء أيضا إلى النظر في تكاليف المعاملات المرتبطة ليس فقط بالاستثمار الأصلي، ولكن أيضا إعادة التوازن الدورية للمحفظة لتعكس التغيرات في المؤشر. إستراتيجية السندات للتحصين تتميز هذه الإستراتيجية بخصائص الاستراتيجيات الفعالة والسلبية. ويعني التحصين النقي بحكم التعريف أن المحفظة تستثمر بعائد محدد لفترة محددة من الزمن بغض النظر عن أي تأثيرات خارجية مثل التغيرات في أسعار الفائدة. وعلى غرار الفهرسة، فإن تكلفة الفرصة البديلة الستخدام استراتيجية التحصين من المحتمل أن تتخلى عن اإلمكانية الصاعدة الستراتيجية نشطة لضمان أن الحافظة ستحقق العائد المطلوب. كما هو الحال في استراتيجية شراء وعقد، من خلال تصميم الأدوات الأنسب لهذه الاستراتيجية هي السندات عالية الجودة مع إمكانيات بعيد من التخلف عن السداد. والواقع أن أنقى أشكال التحصين هي الاستثمار في سندات صفرية القسيمة ومطابقة تاريخ استحقاق السند إلى التاريخ الذي يتوقع فيه أن يكون التدفق النقدي ضروريا. وهذا يلغي أي تغير في العائد، إيجابي أو سلبي، مرتبط باستثمار التدفقات النقدية. المدة الزمنية. أو متوسط ​​عمر السندات، يستخدم عادة في التحصين. وهو مقياس تنبؤي أكثر دقة لتقلب السندات من النضج. وتستخدم هذه االستراتيجية عادة في بيئة االستثمار المؤسسي من قبل شركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية والبنوك لمطابقة األفق الزمني لمطلوباتها المستقبلية مع التدفقات النقدية المنظمة. وهي واحدة من الاستراتيجيات الأكثر سلاسة ويمكن استخدامها بنجاح من قبل الأفراد. على سبيل المثال، تماما مثل صندوق المعاشات التقاعدية سوف يستخدم التحصين للتخطيط للتدفقات النقدية على الأفراد التقاعد، يمكن أن نفس الفرد بناء محفظة مخصصة لخطة التقاعد الخاصة به أو لها. (لمعرفة المزيد، اقرأ مفاهيم السندات المتقدمة: المدة). استراتيجية السندات النشطة الهدف من الإدارة النشطة هو تعظيم العائد الإجمالي. ومن الواضح أن زيادة فرص العودة تعود إلى مخاطر متزايدة. وتشمل بعض الأمثلة على الأساليب النشطة توقعات أسعار الفائدة والتوقيت والتقييم والاستغلال، وسيناريوهات أسعار الفائدة المتعددة. الفرضية الأساسية لجميع الاستراتيجيات النشطة هي أن المستثمر على استعداد لجعل الرهانات على المستقبل بدلا من تسوية مع ما يمكن أن تقدم استراتيجية سلبية. الاستنتاج هناك العديد من الاستراتيجيات للاستثمار في السندات التي يمكن للمستثمرين توظيف. ويناشد نهج الشراء والاستحواذ المستثمرين الذين يبحثون عن دخل وليسوا على استعداد لتقديم تنبؤات. وتشمل استراتيجيات منتصف الطريق الفهرسة والتحصين، وكلاهما يوفر بعض الأمن والقدرة على التنبؤ. ثم هناك عالم نشط، وهو ليس للمستثمر عارضة. كل استراتيجية لها مكانها وعندما تنفذ بشكل صحيح، يمكن تحقيق الأهداف التي كان المقصود منها. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. القاعدة تتطلب ذلك. أول بيع الأسهم من قبل شركة خاصة للجمهور. وكثيرا ما تصدر مكاتب الملكية الفكرية من قبل الشركات الأصغر سنا التي تسعى. نسبة الدين هي نسبة الدين المستخدمة لقياس الرافعة المالية للشركة أو نسبة الدين المستخدمة لقياس الفرد. وهناك نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء.